未能延續(xù)8月的反彈，中國(guó)重汽9月份重卡產(chǎn)品銷量環(huán)比下滑22.20%，低于市場(chǎng)預(yù)期。盡管重卡市場(chǎng)波動(dòng)加劇，未來公司仍將繼續(xù)受益于EGR技術(shù)所帶來的短期優(yōu)勢(shì)。 

　　中國(guó)重汽10月15日發(fā)布產(chǎn)銷快報(bào)，公司2008年三季度生產(chǎn)及銷售重型卡車分別為17,910輛和16,902輛，08年1-9月份累計(jì)生產(chǎn)和銷售67,524輛和69,419輛，1-8月累計(jì)產(chǎn)銷量同比分別增長(zhǎng)12.94%和29.58%。公告同時(shí)說明，公司的實(shí)際控制人中國(guó)重型汽車集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“集團(tuán)公司”）向中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送的其三季度產(chǎn)量為23,139輛，08年1-9月份累計(jì)產(chǎn)量為93,151輛，同比增長(zhǎng)19.89%；集團(tuán)公司三季度銷量為24,380輛，08年1-9月份累計(jì)銷量為94,415輛，同比增長(zhǎng)20.52%。 

　　公司9月份產(chǎn)量及銷量較8月份環(huán)比分別下滑12.89%和22.20%，未能延續(xù)8月的反彈，表明國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)切換的影響依然存在，而公司的“電控直列泵+EGR技術(shù)”盡管憑借其性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在和高壓共軌技術(shù)路線的爭(zhēng)奪中已占據(jù)了短暫的領(lǐng)先，但經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期壓制了歸屬生產(chǎn)資料屬性的重卡產(chǎn)品的需求。 

　　短期來看，隨著國(guó)III標(biāo)準(zhǔn)完全執(zhí)行日的到來，國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)徹底結(jié)束了國(guó)II標(biāo)準(zhǔn)汽車的銷售，這將對(duì)包括中國(guó)重汽在內(nèi)的國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)銷量產(chǎn)生較大沖擊。同時(shí)，作為2006年以來刺激了重卡的更新和升級(jí)的重要因素，計(jì)重收費(fèi)政策隨著實(shí)施省份數(shù)量的增多，其促進(jìn)作用將大大下降。截至2007年底，中國(guó)有20個(gè)省份實(shí)施計(jì)重收費(fèi)，占省份數(shù)量的64.5%。因此，盡管延續(xù)了07年高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，重卡08年上半年銷量同比增長(zhǎng)超過50%，但是可以預(yù)見隨著國(guó)三標(biāo)準(zhǔn)的推出，重卡行業(yè)的銷量增速將在下半年出現(xiàn)明顯放緩，中國(guó)重汽三季度的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已經(jīng)充分印證了以上判斷。 

　　但是，相較于行業(yè)內(nèi)的其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中國(guó)重汽的優(yōu)勢(shì)在于“電控直列泵+EGR”技術(shù)。公司目前既生產(chǎn)配備EGR技術(shù)車型，也生產(chǎn)配備高壓共軌系統(tǒng)的車型，由于兩者都可以達(dá)到國(guó)III排放標(biāo)準(zhǔn)，而EGR車型相較而言具有較強(qiáng)的燃油經(jīng)濟(jì)性佳、油品適應(yīng)性好的特點(diǎn)，尤其是平均每輛便宜1-2萬的價(jià)格優(yōu)勢(shì)推動(dòng)了EGR技術(shù)在目前的國(guó)三路徑之爭(zhēng)上取得了暫時(shí)的領(lǐng)先。在中國(guó)重汽三季度銷售的整車中，超過70%的是配備EGR車型。國(guó)內(nèi)目前擁有EGR技術(shù)并能量產(chǎn)的只有中國(guó)重汽一家，濰柴動(dòng)力等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)現(xiàn)EGR車型的量產(chǎn)最快在年底。因此，盡管短期銷量依然有波動(dòng)，下半年中國(guó)重汽無疑將繼續(xù)憑借EGR技術(shù)在競(jìng)爭(zhēng)中取得領(lǐng)先并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。 

　　當(dāng)然，從中長(zhǎng)期看重卡行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)主要由物流現(xiàn)代化、高速公路通車?yán)锍痰脑黾?、固定資產(chǎn)投資增速，包括公路計(jì)重收費(fèi)政策等因素影響。而國(guó)III排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施只會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的短期重卡消費(fèi)構(gòu)成影響，不足以改變國(guó)內(nèi)卡車消費(fèi)向重型化轉(zhuǎn)變的大趨勢(shì)。而中國(guó)重汽目前借國(guó)三轉(zhuǎn)換可以進(jìn)一步鞏固其在重卡行業(yè)的龍頭地位，公司不斷創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)卡車市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變遷，具備較強(qiáng)的抵御行業(yè)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的能力，長(zhǎng)期發(fā)展值得看好。 

　　半年報(bào)顯示，公司2008年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,296,319.08萬元，同比增長(zhǎng)52.00%；凈利潤(rùn)44,387.02萬元，同比增長(zhǎng)30.59%；中期每股收益1.06元。