在2017年度乘用車(chē)市場(chǎng)不足3%的微增長(zhǎng)環(huán)境下，自主品牌車(chē)企業(yè)也表現(xiàn)出了兩極分化的發(fā)展趨勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，以吉利為代表的自主品牌第一陣營(yíng)，在銷(xiāo)量和利潤(rùn)方面均取得了惹人垂涎的業(yè)績(jī)；與此同時(shí)，以江淮汽車(chē)為代表的自主第二陣營(yíng)，在2017年度凈利潤(rùn)方面卻出線(xiàn)了大幅下挫。

根據(jù)2017年度各企業(yè)年度業(yè)績(jī)快報(bào)，筆者發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城汽車(chē)、江淮和江鈴汽車(chē)，在凈利潤(rùn)方面出現(xiàn)了四成以上的下滑。那么，2017年度，造成以上企業(yè)凈利潤(rùn)近乎腰斬的主要原因及其未來(lái)的增長(zhǎng)潛力在哪呢？

長(zhǎng)城汽車(chē)：新品研發(fā)投入較大，轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源成未來(lái)發(fā)展方向

根據(jù)長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司發(fā)布的2017年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，公司業(yè)績(jī)凈利潤(rùn)為50.35億元，與2016年同期相比較少52.28%。

對(duì)于2017年度凈利潤(rùn)的腰斬，長(zhǎng)城汽車(chē)官方給出的解釋是，2017年度公司對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的促銷(xiāo)讓利幅度較大，且通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、電視等媒體進(jìn)行的廣告宣傳費(fèi)用大幅增加；此外，為了持續(xù)提升SUV產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)城汽車(chē)加大了新產(chǎn)品的研發(fā)投入，致使研發(fā)經(jīng)費(fèi)增加。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，2017年度，乘用車(chē)市場(chǎng)增速放緩，SUV市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，此種情況下，長(zhǎng)城汽車(chē)不得不增加現(xiàn)有產(chǎn)品在廣告宣傳和在終端市場(chǎng)上的讓利促銷(xiāo)力度。此外，高端品牌WEY旗下兩款車(chē)型VV7和VV5先后上市，雖然在終端市場(chǎng)取得了不錯(cuò)的銷(xiāo)量，但現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，因?yàn)榍捌谠谏a(chǎn)研發(fā)等方面的高投入，WEY品牌實(shí)現(xiàn)盈利尚需時(shí)日。

在銷(xiāo)量方面，2017年度，長(zhǎng)城汽車(chē)年度總銷(xiāo)量為107萬(wàn)輛，同比微跌0.4%。就2017年度125萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)而言，長(zhǎng)城汽車(chē)僅完成年度目標(biāo)的85.6%。今年，長(zhǎng)城汽車(chē)以更為務(wù)實(shí)謹(jǐn)慎的態(tài)度，將年度銷(xiāo)量目標(biāo)定位116萬(wàn)輛，較2017年度的總銷(xiāo)量上漲8%。

其實(shí)，就銷(xiāo)量來(lái)說(shuō)，2017年度，長(zhǎng)城汽車(chē)旗下哈弗和WEY的表現(xiàn)在細(xì)分市場(chǎng)依舊可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年度，哈弗品牌年度銷(xiāo)量達(dá)85.19萬(wàn)輛，占長(zhǎng)城汽車(chē)總銷(xiāo)量的80%；而2017年度WEY累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)8.64萬(wàn)輛，且旗下兩款車(chē)型VV7和VV5持續(xù)月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)，增長(zhǎng)顯著。

2018春節(jié)開(kāi)工，長(zhǎng)城汽車(chē)傳來(lái)與寶馬牽手國(guó)產(chǎn)MINI的消息，這為長(zhǎng)城汽車(chē)布局新能源產(chǎn)品提供了可靠的技術(shù)伙伴和品牌背書(shū)。與此同時(shí)，2018年也將成為WEY進(jìn)駐新能源領(lǐng)域的元年。公開(kāi)消息顯示，2018年度，WEY品牌將建構(gòu)新能源與傳統(tǒng)動(dòng)力雙驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品格局，其首款插電混合動(dòng)力SUV車(chē)型P8將于第一季度上市。

面對(duì)2017年度將利潤(rùn)的“腰斬”，長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍及總裁王鳳英，被爆分別自罰年薪300萬(wàn)元和年薪200萬(wàn)元。但2018年，隨著長(zhǎng)城汽車(chē)在新能源領(lǐng)域的布局完善，其在銷(xiāo)量和利潤(rùn)方面實(shí)現(xiàn)預(yù)期，或并不遙遠(yuǎn)。

江淮汽車(chē)：加碼新能源和商用車(chē)，或扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀

2017年度，江淮汽車(chē)不止一次被媒體和輿論打上“差等生”的標(biāo)簽。

2018年1月底，江淮汽車(chē)對(duì)外發(fā)布了公司2017年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告。公告顯示，江淮汽車(chē)2017年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)減少6.77億元，同比降幅在58%左右。對(duì)此，江淮汽車(chē)總結(jié)原因如下：

1.           新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡：受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡影響，江淮汽車(chē)新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼收入為15.56億元，同比下降6.6%，單臺(tái)新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼下降40%左右；

2.           乘用車(chē)銷(xiāo)量大幅下降，尤其是公司主要銷(xiāo)量支柱SUV產(chǎn)品，2017年度同比減少15.42萬(wàn)輛；

3.           原材料價(jià)格大幅上漲，公司研發(fā)投入依然較高。

在外界看來(lái)，乘用車(chē)銷(xiāo)量的巨幅下挫才是導(dǎo)致江淮汽車(chē)凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因。根據(jù)江淮汽車(chē)官方發(fā)布的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，2017年度， 江淮乘用車(chē)銷(xiāo)量?jī)H為22.22萬(wàn)輛，完成40萬(wàn)輛年度銷(xiāo)量目標(biāo)的55.55%。其中，SUV產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)量為12.23萬(wàn)輛，同比下滑55.96%。

但值得注意的是，在燃油車(chē)銷(xiāo)量大幅下挫的情況下，江淮新能源汽車(chē)卻保持不錯(cuò)的增幅。2017年度，江淮新能源乘用車(chē)總銷(xiāo)量為2.82萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54%。在現(xiàn)有新能源產(chǎn)品布局下，2018年度，江淮汽車(chē)將持續(xù)加碼新能源產(chǎn)品投入。

據(jù)悉，今年，江淮將推出包含iEVA50、iEV6ES、iEV7S（300km版）、iEV7長(zhǎng)程版以及iEVA60等在內(nèi)的共計(jì)5款新能源車(chē)型，且為了適應(yīng)2018年度新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，新車(chē)型在續(xù)航里程和電池技術(shù)上均有一定提升。與此同時(shí)，其與大眾汽車(chē)合資生產(chǎn)的新能源產(chǎn)品也將在今年面世。

在乘用車(chē)領(lǐng)域受挫的同時(shí)，2017年度，江淮汽車(chē)在其專(zhuān)長(zhǎng)的商用車(chē)市場(chǎng)則風(fēng)生水起。江淮重卡、江淮輕卡等商用車(chē)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持領(lǐng)先的同時(shí)，在中南美等國(guó)際市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增速。

去年11月，江淮汽車(chē)曾與大眾汽車(chē)集團(tuán)、大眾汽集團(tuán)（中國(guó)）簽署諒解備忘錄，雙方計(jì)劃共同研發(fā)、銷(xiāo)售多用途汽車(chē)（包括但不限于皮卡、MPV、電動(dòng)商用車(chē)等車(chē)型）?；诖隧?xiàng)合作，江淮汽車(chē)未來(lái)有望在商用車(chē)領(lǐng)域依靠大眾的技術(shù)和品牌背書(shū)，而有新的突破。

江鈴汽車(chē)：激發(fā)自主品牌乘用車(chē)業(yè)務(wù)是關(guān)鍵

根據(jù)江鈴汽車(chē)發(fā)布的2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.9億元，同比下跌47.65%。而根據(jù)江鈴汽車(chē)隨后發(fā)布的《2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)補(bǔ)充公告》，其將此次利潤(rùn)的大幅下挫歸結(jié)為，公司在2017年度加大了研發(fā)類(lèi)管理費(fèi)用和促銷(xiāo)費(fèi)用的投入。

雖然，2017年度江鈴汽車(chē)凈利潤(rùn)下滑幅度不小，但從銷(xiāo)量上看，其卻表現(xiàn)出了不容小覷的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2017年度，江鈴汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售整車(chē)31萬(wàn)輛，同比上升10.32%。而從其銷(xiāo)量構(gòu)成來(lái)看，主要得益于公司在輕型商用車(chē)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)。

去年，江鈴汽車(chē)旗下JMC品牌卡車(chē)、皮卡以及輕型客車(chē)，均取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)占比。然而，與此形成對(duì)比的是，馭勝品牌乘用車(chē)2017年累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為2.9萬(wàn)輛，同比下跌21.94%。

作為江鈴旗下自主品牌乘用車(chē)，馭勝共有兩款車(chē)型，分別為馭勝S350和馭勝S330，兩款車(chē)型以不同的價(jià)格和定位切入SUV市場(chǎng)，但自入市以來(lái)，這兩款車(chē)型在銷(xiāo)量上并沒(méi)有太大起色。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和SUV市場(chǎng)增速放緩的情況下，僅依靠SUV產(chǎn)品的馭勝品牌勝算并不大。筆者認(rèn)為，江鈴汽車(chē)在保持自己商用車(chē)領(lǐng)先地位的同時(shí)，還應(yīng)加大在新能源和馭勝品牌乘用車(chē)領(lǐng)域的產(chǎn)品投入，以正向研發(fā)和高質(zhì)量的產(chǎn)品，來(lái)激活旗下自主品牌乘用車(chē)的市場(chǎng)潛力，引領(lǐng)其成為江鈴汽車(chē)旗下一個(gè)新的增長(zhǎng)板塊。

而值得一提的是，江鈴汽車(chē)在2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)中提到，公司的重型卡車(chē)和乘用車(chē)業(yè)務(wù)處于培育和發(fā)展階段，預(yù)期將成為公司未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。