對比傳統(tǒng)車企以及對照自身投入產(chǎn)出比來看，發(fā)展新能源汽車究竟是最賺錢的行業(yè)還是最有隱患的行業(yè)，還有待進一步觀察。

如果僅以資金流向來看，新能源車企吸金千億可謂是前景巨大。但對比傳統(tǒng)車企以及對照自身投入產(chǎn)出比來看，發(fā)展新能源汽車究竟是最賺錢的行業(yè)還是最有隱患的行業(yè)，還有待進一步觀察。

2月17日，有輿論指出未來新能源汽車將成為中國十大最賺錢的行業(yè)之一。

近年來，隨著汽車行業(yè)發(fā)展變革以及中國政策規(guī)定，新能源汽車成為人們關注的焦點。一方面汽車“電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化”成為全球汽車行業(yè)發(fā)展趨勢；另一方面，中國的電動汽車和集成電路為主的核心制造業(yè)希望抓住這一機遇，在汽車技術方面實現(xiàn)與國際同步。

基于此，宏觀經(jīng)濟領域認為新能源汽車將成為中國經(jīng)濟增長的新動力之一。在衍生出一大批新能源汽車公司的拉動下，傳統(tǒng)工業(yè)人才與資金將逐漸向新興制造業(yè)或第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

在外界看來，吸引眾多熱錢與人才的新能源汽車被描述成最賺錢的行業(yè)是有鼻子有眼兒。但在汽車行業(yè)人士看來，這樣的論調(diào)背后仍有幾個問號值得思考：新能源汽車到底能不能賺錢？在熱錢追逐與人才聚攏的熱潮下，新進入的新能源車企有多少成果？在新能源汽車行業(yè)中有多少風險存在？

新能源汽車涌進多少熱錢？

資料統(tǒng)計，目前中國新能源車企按照屬性大致劃分為幾大類。一類是截止2017年7月，15家已經(jīng)獲得國家新能源生產(chǎn)資質(zhì)車企。這些車企中既有像北汽新能源、奇瑞新能源、江鈴新能源等與傳統(tǒng)車企有著緊密聯(lián)系的車企；也有像云度、前途等擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的新興車企；更有一些之前從事汽車研發(fā)以及零部件企業(yè)的車企。

15家擁有新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的車企

這15家擁有新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的車企，總投資金額累計達到327.73億元人民幣，累計年產(chǎn)能達91萬輛。而2017年中國新能源汽車銷量才達到73.5萬輛規(guī)模。僅僅這15家新能源車企的產(chǎn)能規(guī)劃就超過了2017年中國全年新能源汽車銷量。在這15家具有新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的車企中不乏一些傳統(tǒng)新能源車企，這些車企的新能源產(chǎn)品大多依托集團生產(chǎn)體系，某種意義上并不能稱之為造車新勢力的新能源車企，因此暫不做贅述。

造車新勢力融資情況

除了以上15家擁有生產(chǎn)資質(zhì)的新能源車企之外，中國市場上還存在一批像蔚來汽車等依靠代工資質(zhì)生產(chǎn)的新能源車企。

根據(jù)媒體公開報道顯示，蔚來汽車前后已經(jīng)完成5輪融資，融資金額超146億。其中不乏騰訊、京東、百度廣為人知的投資方。緊隨蔚來的小鵬汽車在融資方面也是聲勢浩大，盡管融資規(guī)模不如蔚來汽車但也已經(jīng)超過50億元，而且這僅僅是A+B兩輪之后的規(guī)模。除此之外，威馬汽車B輪融資63.59億人民幣；拜騰汽車融資超16億人民幣……翻閱背后投資人發(fā)現(xiàn)，這批企業(yè)與外界熟知的BAT關系密切，也成為新能源汽車領域熱錢與人才涌入最大的一環(huán)。

綜上來看，新進入的新能源車企盡管發(fā)展形式各異但在吸金能力上卻是節(jié)節(jié)攀升。在經(jīng)濟學家看來，人才和資本的流向是經(jīng)濟發(fā)展的增長方向。如果以這一條標準來看，擁有新能源生產(chǎn)資質(zhì)的車企加上車企新勢力源源不斷的后續(xù)輪番融資，新能源車企就以吸入超千億元人民幣的涌入，新能源汽車無疑是未來最炙手可熱的行業(yè)之一。

資本尋求長線發(fā)展瞄準新能源汽車行業(yè)

隨著中國進入WTO體系融入世界經(jīng)濟當中，中國市場資本化程度大大提高。作為市場最大攪動因素的資本，向來都是有很強的逐利性。那么，為什么以往在金融、保險、IT、房產(chǎn)領域翻江倒海的資本此次全部聚焦到了新能源汽車領域？

經(jīng)濟領域人士指出，投資風向標轉(zhuǎn)移的原因是老的投資領域出現(xiàn)風險或者被管控，因此投資者會尋找新的有活力的行業(yè)。在目前金融保險、房產(chǎn)出現(xiàn)管控，IT急需與實業(yè)結合的大背景下，熱錢聚焦到投資大、回報大、新生的新能源汽車領域是整個資本風向標轉(zhuǎn)移的寫照。

梳理新能源汽車新進入企業(yè)的背后投資人發(fā)現(xiàn)，騰訊、京東、百度等投資蔚來汽車，阿里投資小鵬汽車等現(xiàn)象，表面上看是新能源車企間的競爭，其實背后卻隱藏著資本的較量。

一方面資本看中新能源行業(yè)發(fā)展前景，另一方面資本投資與新能源車企之間又有很深的淵源，如現(xiàn)在的小鵬汽車創(chuàng)始人兼董事長何小鵬曾任職于阿里；蔚來創(chuàng)始人李斌與騰訊等投資人在移動出行領域聯(lián)合投資了摩拜等一批新興企業(yè)；百度投資威馬等企業(yè)希望落地百度智能互聯(lián)與自動駕駛系統(tǒng)……各種關系背后也就很容易看懂資本在這些新興汽車企業(yè)身上投資的目的。

當然，擁有逐利性的資本并不僅僅依靠淵源便能決定資金走向，資本的逐利性才是最根本的決定因素。

目前中國市場曾經(jīng)輝煌一時的房產(chǎn)、保險、金融、IT行業(yè)紛紛遇冷。房產(chǎn)遇調(diào)控、萬能險管控、金融、IT行業(yè)格局已定。資本急需尋求下一個投資突破口，而新能源汽車行業(yè)正好符合資本尋求的長線發(fā)展要求。

在逐利性的資本看來，新能源汽車擁有發(fā)展體量大，根據(jù)中汽協(xié)預測2018年我國新能源汽車銷量有望突破100萬輛規(guī)模；此外新能源汽車發(fā)展整體處于藍海狀態(tài)，中國政府也希望通過新能源汽車實現(xiàn)有汽車大國向汽車強國的轉(zhuǎn)變。

基于此，阿里投資小鵬汽車營造阿里生態(tài)圈、騰訊投資蔚來汽車進軍移動出行領域、寶能收購觀致形成大產(chǎn)業(yè)鏈概念。

政策、競爭、資本加劇行業(yè)不確定性

新能源行業(yè)的發(fā)展離不開資本的投入，那么截至目前新興車企的產(chǎn)出如何？

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾公開表示：“造車就是一個很燒錢的事，所以新創(chuàng)企業(yè)想要造車，至少需要200億以上的資金準備，否則別想做好?！钡浾撝赋?，市場并不是以誰家融資多就傾向于誰，誰能燒錢燒到最后誰就是贏家。市場風險因素是諸多新興車企不得不考慮的現(xiàn)實問題。

首當其沖的來自政策的不確定性，自2009年國家提出發(fā)展新能源汽車至今，國家出臺一系列法律法規(guī)來支持發(fā)展新能源。作用最顯著的便是新能源補貼政策和開放新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。但隨著政策補貼退坡直至退出；生產(chǎn)資質(zhì)不再繼續(xù)開放甚至希望車企進行生產(chǎn)資質(zhì)內(nèi)部消化。這樣的舉措無不透露一個令新能源車企感到不安信號，新能源汽車將逐步實現(xiàn)市場化競爭，依靠補貼完成投資回報的思路很難維持。

其次，新能源市場競爭加劇為市場增加許多不確定因素。

過去輿論多次詬病，中國新能源汽車發(fā)展由于地方與中央補貼的雙重加持，使得新能源汽車的發(fā)展呈現(xiàn)出一片繁榮景象。僅以2016年、2017年兩年的銷售數(shù)據(jù)來看，2016年新能源銷售50.7萬輛同比增長53%，2017年銷售77.7萬輛同比增長53.3%。

跨國車企新能源規(guī)劃

在這樣的大背景下，各大跨國車企也在不斷涌入，試圖瓜分新能源市場，大眾汽車未來在華布局40萬輛新能源汽車；奔馳在華投建新能源汽車電池合資公司；寶馬在華建立電池工廠等。這些舉措表明，跨國汽車公司已經(jīng)開始在產(chǎn)品競爭力上布局，在未來兩到三年內(nèi)，都將對現(xiàn)有的新能源市場產(chǎn)生不可小覷的挑戰(zhàn)。

同時，隨著新能源補貼政策的退坡，在市場化競爭的大背景下，跨國車企勢必將對中國新能源市場格局帶來一次新的“洗牌”。

相比之下，新興新能源車企目前的發(fā)展成果并不樂觀。除了既定的傳統(tǒng)品牌新能源汽車產(chǎn)品投放市場外，一些新創(chuàng)車企特別是造車新勢力，大多數(shù)存在于玩概念車、說未來規(guī)劃階段。投入產(chǎn)出比過低也成為繞不過去的現(xiàn)實問題。

以融資最多的蔚來汽車為例，盡管在聲勢與品牌上形成影響力，但目前在制造環(huán)節(jié)依靠江淮代工的背景下仍沒有拿出流水線量產(chǎn)產(chǎn)品，只是依靠手工打造試生產(chǎn)。另外在汽車關鍵的銷售渠道環(huán)節(jié)，蔚來汽車目前也并未披露更多信息。顯然，200多億的融資并沒有出現(xiàn)輿論期盼的結果。

那么200億元在傳統(tǒng)汽車的體系中能產(chǎn)出什么？以吉利聯(lián)合沃爾沃打造的CMA平臺為例，耗費100億元人民幣打造出的這一平臺通過幾年時間可以為兩個汽車品牌提供多款車型。對比看來，吉利投資的100億元人民幣還比不過新創(chuàng)車企的幾輪融資，以此來看，體系的欠缺使得新造車企業(yè)不得不面對基礎不牢固的問題，大筆資金用在造聲勢上而無力關注基礎發(fā)展。

投入產(chǎn)出不成正比，這對于資本投資來說可謂是巨大隱患，那么新造車企業(yè)為何如此著急？投資領域人士分析，投資者需要給資本一個故事，從而吸引資金。從目前新造車企業(yè)不斷發(fā)聲來看，這些發(fā)布會或者產(chǎn)品售賣還沒有到消費者層面，而是給資本一個交待。

“新造車企業(yè)的核心無非是將資本與產(chǎn)業(yè)拉長，BAT一派利用資本的形式進行拉鋸戰(zhàn)；寶能派將產(chǎn)業(yè)拉長，通過收購整車企業(yè)形成制造、售賣、售后、保險等汽車全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從而消耗資金?！痹趯＜铱磥?，新造車企業(yè)的多個發(fā)展思路目前都在聚焦熱錢，一旦市場出現(xiàn)變化，整條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，資本將很有可能會出現(xiàn)收緊甚至撤資，這對于燒錢的新能源造車企業(yè)來說無疑是釜底抽薪，因此，新能源汽車是否是最賺錢的行業(yè)還是最有隱患的行業(yè)，還有待進一步觀察。