“并購正在進(jìn)行細(xì)節(jié)緊急磋商，正式合約將在9月底公布?！边@是騰中重工給出的官方解釋。不過相比前一階段的高調(diào)，包括總經(jīng)理?xiàng)钜阍趦?nèi)的騰中上下對記者的采訪一概采取回避態(tài)度，這中間發(fā)生了什么？

　　探秘“軍事禁區(qū)”

　　“誰對外講，就下誰的課！”

　　8月18日，位于成都新津華通工業(yè)園的騰中重工總部，安保一如既往的森嚴(yán)，來采訪的記者被告知要進(jìn)入辦公區(qū)必須有公司高層的邀請。

　　騰中廠區(qū)門口的數(shù)控路障，廠區(qū)外墻每隔十米設(shè)立的感應(yīng)攝像頭，出入辦公區(qū)的工作人員指紋驗(yàn)證體系，都在對記者說“不”。騰中工作人員告訴記者，這里實(shí)行了軍事化管理，是成都軍區(qū)授牌的軍事保密單位。

　　“廠區(qū)幾乎所有的區(qū)域都有攝像頭監(jiān)控，我們的管理細(xì)化到了穿著，甚至上廁所及員工之間的交談，一有違規(guī)都會受到處罰?！币晃或v中員工告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者。而在騰中并購悍馬一事被大面積曝光后，騰中先后開過兩次會，對所有員工下達(dá)了“封口令”?！罢l對外講，就下誰的課！”騰中員工小心翼翼地對記者說，在這里遵守紀(jì)律相當(dāng)重要。

　　記者從騰中重工網(wǎng)站獲得的訊息顯示，騰中重工是軍隊(duì)裝備的科研單位之一，向軍隊(duì)供應(yīng)特殊裝備的部件科技成果及材料。這家擁有18棟廠房的機(jī)械制造企業(yè)，目前業(yè)務(wù)涉及特種車輛、道橋構(gòu)件、建筑機(jī)械、新能源、石化設(shè)備產(chǎn)業(yè)。在車輛制造領(lǐng)域，只生產(chǎn)大中型載重貨車、自卸車、掛車、拖車、混凝土運(yùn)輸攪拌車、油料運(yùn)輸車等特種車輛，并不生產(chǎn)民用車。而在騰中重工所處的新津工業(yè)園區(qū)管委會記者了解到，目前騰中重工總資產(chǎn)約40億元，2008年產(chǎn)值約10億元，共納稅1105萬元。

　　從2008年初收購新津筑路機(jī)械廠，到搬入新津工業(yè)園區(qū)介入特種機(jī)械生產(chǎn)，再到洽購?fù)ㄓ煤否R，不到兩年時(shí)間，騰中重工成為一匹當(dāng)之無愧的跨界“黑馬”，名聲享譽(yù)全球，這一切其實(shí)都與一個(gè)人有關(guān)——他就是幕后實(shí)際操作者、華通實(shí)際控制人李炎。

　　李炎的資本局

　　擅長以小博大，空手套白狼

　　6月初，美國通用汽車公司宣布，已與來自中國的四川騰中重工機(jī)械有限公司就出售悍馬事宜達(dá)成備忘錄。半個(gè)多月后，在港交所上市的旭光[3.16 -0.32%]資源（00067.HK）發(fā)出一紙公告：董事局主席李炎（又名索朗多吉）將以私人投資者身份參與悍馬并購。從此李炎開始躍入眾人的視野。

　　李炎，四川威遠(yuǎn)人，現(xiàn)年46歲。這個(gè)靠筑路挖得第一桶金的商人被四川商業(yè)界形容為“擁有牟其中式的膽識”。

　　2004年，李炎通過其控股的四川華拓公司投資建立四川川眉芒硝公司，后將其改為旭光資源?！　　　　　?009年6月11日旭光資源在港交所上市，總股本19.24億股。數(shù)據(jù)顯示，旭光資源上市兩個(gè)月后，股價(jià)從2元攀升到了8月19日收市時(shí)的3.07元，換言之，在騰中并購悍馬案6月對外公布后，通過上市，李炎身家短短兩月已經(jīng)升值約20億元。

　　記者從四川工商局得到的信息顯示，通過李炎旗下公司四川華拓投資成立的騰中重工，在2005年還是一個(gè)由四川德陽高分子材料公司提供經(jīng)營場地的“小廠”。2005年騰中重工收購四川長電電力公司，2006年又收購了四川廣元建筑機(jī)械集團(tuán)。2008年初，騰中重工又以1.33億元從中國交通建設(shè)集團(tuán)手中買入中國路橋設(shè)備龍頭企業(yè)之一的新津筑路機(jī)械廠，原廠長陳實(shí)成為騰中重工法人代表，而這家為杭州灣大橋和南京長江大橋等重點(diǎn)工程提供路橋設(shè)備的企業(yè)在拍賣時(shí)資產(chǎn)總額估值為2.15億元。連番的“蛇吞象”之后，騰中重工在四川德陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)成立了騰中發(fā)電能源設(shè)備制造公司。

　　騰中重工的總部位于成都新津華通工業(yè)園，記者在新津工業(yè)園區(qū)關(guān)于騰中重工的介紹上看到，2008年還被四川永道合會計(jì)師事務(wù)所估值僅為3億元的騰中重工，現(xiàn)在已經(jīng)擁有近1000畝土地的規(guī)模，資產(chǎn)價(jià)值已達(dá)40億元。

　　“騰中收購悍馬的資金，主要來自企業(yè)自籌和部分私人投資者?！彬v中總經(jīng)理?xiàng)钜愦饲肮_對媒體稱。隨著騰中“成長”路徑的公開和李炎私人投資者身份的確定，這匹“黑馬”資金來自于資本運(yùn)作已顯露無疑。旭光資源的招股說明書顯示，在并購悍馬前夜，香港金融機(jī)構(gòu)曾貸款給李炎用于私人用途，抵押條件是旭光資源的部分股權(quán)。

　　迷亂的資金路徑

　　百密終有一疏，地方政府態(tài)度很關(guān)鍵

　　不過這個(gè)看似精密的資本局，還是留有破綻。一個(gè)讓李炎無法控制的問題是，地方政府的態(tài)度。

　　據(jù)了解，早先騰中重工方面預(yù)計(jì)收購悍馬的資金為3.5億美元，約合24億元人民幣。按照之前李炎與成都市政府達(dá)成的有關(guān)協(xié)議，以悍馬國產(chǎn)后落戶成都為條件，成都市政府將為騰中重工提供10億元人民幣的融資擔(dān)保。剩余的14億元，由李炎個(gè)人及其控股的華通系旗下德陽新材料的一個(gè)風(fēng)能項(xiàng)目，在海外的1億美元(約7億元人民幣)融資來實(shí)現(xiàn)。

　　不過隨后，李炎又向成都市政府提出，希望政府提供的融資擔(dān)保能夠從10億元增加至16億元。這讓成都市政府有一種被愚弄的感覺，“李炎根本不懂游戲規(guī)則，他沒有誠意?！币晃蛔苑Q與李炎熟識不愿透露姓名的人士表示，這件事讓成都市政府“很不高興”，此后對李炎的態(tài)度也變得微妙。

　　其實(shí)李炎這樣做也是情非得已。變故出在海外融資的1億美元上?！霸诤Ｍ馊谫Y的1億美元如何使用，在海外是要受監(jiān)控的，本來是要做風(fēng)能的，怎么能拿來買悍馬呢？”據(jù)一位知情人士告訴記者。而外界報(bào)道稱，騰中收購悍馬的時(shí)間推遲也源于此，“騰中想壓價(jià)，與通用間的扯皮就在所難免了”。

　　由于騰中重工遲遲無法給出收購悍馬的準(zhǔn)確時(shí)間表。出于對并購前景的憂慮，成都市政府不得不“留一手”?！澳壳巴ㄓ梅矫孢€沒有打算讓悍馬搬到中國來生產(chǎn)?！蓖ㄓ茫ㄖ袊┫嚓P(guān)人士告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者。而悍馬CEO吉姆泰勒(Jim Taylor)則更直白地說：“騰中僅做投資者即可，一家企業(yè)收購了另一企業(yè)后，不要想從一開始就完全接手并告訴被收購者該如何做，那種匆忙揮舞指揮棒的魯莽行為更像是在爭斗(battle)。”

　　那么依靠騰中自己是否能完成這項(xiàng)“蛇吞象”的創(chuàng)舉呢？答案當(dāng)然是否定的。據(jù)記者了解，由于騰中重工拖欠四川螞蟻雄兵機(jī)電公司工程款47萬元長期未付，導(dǎo)致螞蟻雄兵上門催債，騰中重工人說：“賬上沒錢，要總部撥款?！?

　　“李炎這幾天急了。找朋友，找美方，找外資?！鄙鲜鲎苑Q與李炎熟識的人士說，騰中目前正在試圖挽救這場危險(xiǎn)的資本游戲。

　　不過，能否如愿對他來講可能面對的是一個(gè)更復(fù)雜的局面。

　　背景鏈接

　　騰中、悍馬錯(cuò)點(diǎn)的姻緣

　　從2008年開始，圍繞收購悍馬一事，曾就先后傳出過不少“緋聞”對象。騰中總經(jīng)理?xiàng)钜阍鴪?jiān)定地表示：“騰中與通用簽訂的是排他性協(xié)議，悍馬目前只有騰中一個(gè)出售對象。”不過與其說是排他性，還不如說大家在仔細(xì)分析了悍馬的前途后主動(dòng)退出，只留下了騰中。路透社8月18日報(bào)道稱，騰中重工發(fā)言人表示，若成功收購悍馬品牌，該公司將維持悍馬現(xiàn)有全球銷售網(wǎng)絡(luò)不變，此外，騰中將繼續(xù)保留悍馬在北美的生產(chǎn)基地?！懊绹讼M(fèi)，中國人買單，”騰中的做法令業(yè)界質(zhì)疑聲四起。即使收購成功，李炎又如何避免通用的“贅肉”甩到自己身上不是“毒瘤”呢？